韓国総合株価指数（KOSPI）が22日の取引開始とともに5000ポイントを突破した。午前中に再び5000ポイントを下回ったが、「夢の指数」とされた5000ポイントを取引時間中に超えたのは初めてだ。

この日午前9時1分、KOSPIは寄り付きと同時に5002．14を記録した。前日終値より1．88％上昇し一気に5000ポイントを超えた。午前9時33分に前日比2．19％上昇し5017．65まで値を上げた。前日比107．72ポイントと100ポイント以上の上げ幅を記録して疾走し、午前9時47分には再び4995．55まで下がった状態だ。個人投資家が2817億ウォン買い越したが、これに対し外国人投資家が2248億ウォン、機関投資家が756億ウォン売り越して差益実現に出た状況だ。

取引時間中基準でKOSPIが5000ポイントを超えたのは今回が初めてだ。KOSPIが4000ポイントから5000ポイントまで上がるのにかかった期間はわずか3カ月だ。3000ポイントから4000ポイントまで上昇するのに5年かかったのと比較すると途轍もない速度だ。業績に裏付けられた半導体株、現代自動車の次世代ロボット「アトラス」に力づけられた自動車株の好調が指数急騰を牽引した。この日午前にもサムスン電子が3．21％、SKハイニックスが2．36％、現代自動車が1．46％、LGエナジーソリューションが4．69％など大型輸出株を中心に株価が上昇を記録しているところだ。

5000ポイント突破への期待は取引開始前から大きくなっていた。トランプ米大統領が昨夜、欧州8カ国に課すことにしていた関税を撤回してだ。21日にダウ平均、S&P500、ナスダック指数の3大指数が一斉に上がり、この日の韓国証券市場の上昇につながった。

トランプ大統領は21日、自身の交流サイト（SNS）トゥルース・ソーシャルを通じ、「北大西洋条約機構（NATO）のルッテ事務総長ととても生産的な会談を持ち、これに伴いグリーンランドと北極地域全体に対する協定の枠組みを用意した。欧州8カ国に2月1日から施行する予定だった関税は施行しない」と発表した。

こうした「トランプ効果」により、半導体と自動車だけでなく造船、防衛産業、原発まで支えてKOSPIが取引時間中に5000ポイントを到達できた。短期過熱という懸念はあるが、当分は上昇が続くという見通しが強くなっている。大信証券のイ・ギョンヨン研究員は「今年の韓国証券市場は単純な低評価局面を超えバリュエーションリレーティングを牽引する好循環区間に進入した」と指摘した。

現代車証券のキム・ジェスン研究員は「今回の強気相場は利益成長に基づいた業績中心の市場であるという点でKOSPIは依然として安い。歴史的な強気相場にもかかわらず、KOSPIのバリュエーション（価値評価）負担は大きくなく、大型株の中でも半導体を超え他の業種に温もりが広がっている点は強気の市場に友好的」と分析した。

ただしブラッシュ資産運用のペク・ジユン代表は「KOSPI3200ポイントまでは政府の政策の影響が大きかったとすれば、その後の1800ポイント分は半導体サイクルの寄与が大きい。その後の追加上昇に向けては半導体サイクルがどれだけ続くかとともに企業の利益成長、ガバナンス改革など政府政策の後押しが必要だ」と話した。