韓国総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）２４００ポイントが崩壊した「ブラックマンデー」にウォンの価値も急落した。取引時間中に１３００ウォン水準に近接し年初来安値を記録した。この１３年で最も安い。米国の高強度緊縮で景気沈滞に陥りかねないという懸念から安全資産であるドルの価値が上昇しているためだ。外国人投資家の離脱もウォン安を圧迫する要因だ。



２０日のソウル外国為替市場でウォン相場は前営業日の１ドル＝１２８７．３０ウォンから５．１０ウォンのウォン安ドル高となる１ドル＝１２９２．４０ウォンで取引を終えた。２００９年７月１４日の１２９３．００ウォンから１３年来の安値水準だ。ウォン下落の速度も速い。年初の１ドル＝１１９１．８０ウォンと比較すると半年で１００．６０ウォンのウォン安となった。

取引時間中には１２９５．３０ウォンまで値を下げ１３００ウォン水準に迫った。取引時間基準では２０２０年３月１９日の１２９６ウォンから２年３カ月来の安値水準だが、午後になり外国為替当局の口先介入で下落幅は縮小した。秋慶鎬（チュ・ギョンホ）経済副首相兼企画財政部長官はこの日政府世宗（セジョン）庁舎を訪問し、「市場で不安心理などにより過度な傾きがある時は関係当局が適切に必要な対応をする」と話した。

◇ドル高あおる大幅利上げ

ウォン下落は強いドルの影響だ。ドル高をあおるのは米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の高強度緊縮とそれにより深まる景気低迷への懸念だ。市場は物価を抑えるためにＦＲＢが来月にも政策金利を０．７５％引き上げると予想する。

問題は過度に速いＦＲＢの利上げが経済に苦痛（景気低迷）を与えかねない点だ。緊縮にともなう影響で景気低迷がやってくる恐れがあるとの予想が大きくなり代表的な安全資産であるドルの価値を引き上げている。

ユーロと円など主要６通貨に対するドルの価値を反映するドルインデックス（１９７３年＝１００）は年初の９６．２１から１９日には１０４．６９に上がった。日本銀行の超緩和的な通貨政策にともなう円安もドル高を刺激している。インベスティングドットコムによると、２０日午後５時１３分現在で円相場は年初の１ドル＝１１５円３２銭より１６．８％の円安となる１ドル＝１３４円７４銭で取引されている。

◇「セルコリア」はウォン安を圧迫

外国人投資家の韓国株式市場からの離脱もウォン安を圧迫している。外国人投資家が韓国株を売った金をドルに替えているためだ。この日外国人投資家はＫＯＳＰＩ市場だけで６６２８億ウォン相当を売った。年初からでは２０日までに１３兆４７４０億ウォンを売り越した。外国人投資家の売り攻勢でＫＯＳＰＩはこの日、前営業日より２．０４％下落の２３９１．０３で取引を終えた。終値基準では１年７カ月ぶりに２４００ポイントを割り込んだ。

多くの専門家が鋭意注視するのは終値基準でウォンが１ドル＝１３００ウォンを超えてさらに下がるかだ。ウォンが１ドル＝１３００を超えて下落したのは２００９年７月１３日の１ドル＝１３１５ウォンが最後だったためだ。

新韓銀行エコノミストのペク・ソクヒョン氏は「世界の金融市場が全般的に米国の景気沈滞の可能性を反映し安全資産選好心理が大きくなった。投資心理が大きく萎縮する状況でドル高の影響によりウォン相場は１ドル＝１３００ウォン水準を超える恐れがある」と話した。

キウム証券のキム・ユミ研究員は「（ＦＲＢの）高強度緊縮政策で韓国の金融市場が不安な上に外国人投資家の売り攻勢などによるドル高でウォンが下落している」と話した。キム氏は「ただ（ドルが）１３００ウォンを超えるのは経済危機水準である時で、まだ経済ファンダメンタルズ（基礎体力）の側面で危機水準の沈滞がきたとみるのは難しい」と話した。