新型コロナの余波にもかかわらず、韓国の昨年の経常黒字が前年比２６％増加した。半導体などを中心に輸出が速やかに回復したうえ、原油安などで輸入が大幅に減少したからだ。

韓国銀行（韓銀）が５日に発表した「２０２０年１２月国際収支（暫定）」によると、昨年の年間経常黒字は７５２億８０００万ドル（約８兆円）だった。２０１９年（５９６億８０００万ドル）に比べ１５６億ドル（２６．１％）増えた。昨年１１月の韓銀の予想額６５０億ドルも大きく上回った。

分野別に見ると、商品の輸出入の差を表す商品収支の黒字が８１９億５０００万ドルと、前年比２１億４０００万ドル増えた。新型コロナの余波で年間輸出（５１６６億ドル）は前年比７．２％減少したが、原油など原材料の輸入価格下落で輸入（４３４６億６０００万ドル）の減少率が８．８％とさらに大きかった。

輸入が輸出より大幅に減少して生じた「不況型黒字」とみることもできる。これに関し韓銀関係者は「不況型黒字は内需と国内景気が冷え込んで輸入が減少する時に表れる現象」とし「昨年の輸入減少は国際原油価格の下落など原材料価格の下落が大きく作用し、消費財や資本財などの輸入は続いたため、不況型黒字とみるのは無理がある」と話した。

万年赤字のサービス収支の場合、昨年も１６１億９０００万ドルの赤字となった。ただ、赤字幅は前年比で１０６億６０００万ドル減少した。コロナ事態で海外旅行が減少し、旅行収支の赤字幅が２０１９年の１１８億７０００万ドルから昨年は５６億３０００万ドルに減少した影響だ。

賃金・配当・利子の流れと関係がある本源所得収支の黒字（１２０億５０００万ドル）は前年比８億１０００0万ドル減少した。海外現地法人からの配当収入が減少した結果だ。資本の流出入を表す金融純資産（資産－負債）は昨年７７１億２０００万ドルに増えた。海外株式投資ブームが起き、株式投資規模だけで５６３億３０００万ドル増加した影響が大きい。増加規模では過去最高だ。一方、外国人投資家の韓国株式投資規模は１５８億ドル減少した。

１２月の１カ月間だけで見ると、経常黒字は１１５億１０００万ドルと、１０月（１１５億５０００万ドル）以来２カ月ぶりに１００億ドルを超えた。１年前（４６億４０００万ドル）と比較しても大幅に増えた。特に商品収支の黒字が１０５億ドルと、前年同月比４９億ドル増加した。輸出は５２５億９０００万ドルと、２０１８年１１月（５１８億１０００万ドル）以来２５カ月ぶりに５００億ドルを超えた。輸入は４２０億９０００万ドルだった。韓銀関係者は「非対面経済活動の需要拡大などで半導体や情報通信機器の輸出が好材料となった」と説明した。

ただ、今年の経常黒字は前年比で減少すると予想される。昨年１１月に韓銀が予測した今年の経常黒字は６００億ドル。国際原油価格など原材料価格の上昇で商品収支の黒字が減少し、旅行が再開すればサービス収支の赤字幅も拡大するとみられるからだ。韓銀関係者は「原油価格が上昇傾向にあり、貿易収支にマイナスの影響を及ぼす可能性が高い」と述べた。