グローバルＭ＆Ａ（企業の合併・買収）が進む自動車産業で現代・起亜車だけが例外という分析が出てきた。

多国籍会計コンサルティング会社サムジョンＫＰＭＧは先月、「サムジョンインサイト５８号」を発表した。この報告書でサムジョンＫＰＭＧは昨年の自動車産業のＭ＆Ａ件数（６５４件）を過去最多と分析した。２０１３年の自動車産業のＭ＆Ａ件数（３５４件）に比べて倍近く増えた。

取引金額基準でも２０１３年に２００億ドル（２０１３年）だったＭ＆Ａ規模は昨年６６７億ドル（約７１兆２４００億ウォン、約７兆１３００億円）と３倍以上に増えた。過去５年間は年平均１７％増えている。

特に自動車企業と情報通信（ＩＴ）・電機電子企業間のＭ＆Ａが大幅に増える傾向だ。昨年の自動車産業と異種産業間のＭ＆Ａ（５２９件）は自動車産業のＭ＆Ａ全体の８１％を占めた。取引規模基準でも異種産業間のＭ＆Ａ（４０１億ドル）が同種産業間のＭ＆Ａ（２６６億ドル）に比べて倍近く多い。

サムジョンＫＰＭＧは自動車業界で異種産業間Ｍ＆Ａが増加する背景について「未来自動車市場が急変し、新しいバリューチェーンを構築しているため」と分析した。また「未来自動車企業は結局、技術的優位を確保する企業が掌握する」という見方も示した。

しかし主要自動車製造国のうち韓国は相対的に取引規模が少なかった。昨年の国別自動車産業の年間Ｍ＆Ａ取引額は中国（２９０億ドル）、米国（２５４億ドル）、英国（２５３億ドル）、日本（４９億ドル）などの順。韓国と隣接した中国・日本と比較すると、韓国（２５億ドル）はこうした雰囲気から疎外された状況だ。

これは韓国最大自動車製造企業の現代起亜車がグローバルＭ＆Ａに消極的であるためと解釈される。実際、サムジョンＫＰＭＧはグローバル上位５大自動車企業の過去５年間のＭ＆Ａ件数を集中的に分析し、世界５位の現代起亜車は分析対象から除外した。報告書はフォルクスワーゲン・トヨタ・ダイムラー・ＧＭ・フォード自動車の５社のＭ＆Ａ事例だけを分析した。

報告書を作成したサムジョンＫＰＭＧは「現代車グループは最近、韓国電力跡地の買収と支配構造改編に大規模な投資をした」とし「このように不動産投資や経営権維持に莫大な資金を投じるのはグローバル自動車企業の最近のＭ＆Ａの動きとは距離があり、分析対象から外した」と話した。

実際、未来自動車バリューチェーン拡大に取り組むグローバル企業は時価総額が大きく増えたが、現代自動車は２０１３年に比べて時価総額が減少したと、サムジョンＫＰＭＧは分析した。報告書は「未来自動車革命はスマートフォンほど人類の生活を変化させる可能性がある」とし「その過程では積極的なＭ＆Ａで新しいバリューチェーンを形成した企業だけが生き残る」と警告した。