「韓国、短期的には悪材だが新興国とは別の道を行く」(2)
ⓒ 中央日報/中央日報日本語版2013.08.22 09:14
事実世界の経済状況だけみれば97年の悪夢が浮かび上がるのも無理はない。当時G7の財政担当相と中央銀行総裁が集まって円安を誘導することにした逆プラザ合意があった。いまはデフレ脱出のため円安を進めている安倍政権のアベノミクスの真っ最中だ。ドルを放出していた米国の経済政策の変化の兆しもやはり似ている。当時はクリントン政権が財政健全化政策を行っており、現在はバーナンキ議長が量的緩和縮小を示唆した状況だ。東南アジアの新興国の景気鈍化の様相も似ていている。
しかしインドとインドネシアなど通貨危機のリスクが膨らんだ国と韓国は2008年の金融危機以後別の政策を展開した。東南アジアの新興国は米国の金融危機による輸出減少に対応するため負債を増やして内需を浮揚してきた。米国の景気が回復されるまで内需で持ち堪えるという戦略だ。経常収支赤字は当然の結果だった。だが、米国経済が製造業中心に反騰を始めたが予想ほどに輸出は増えず、FRBの出口戦略で金利まで上がると利子負担が増え金融危機説がふくらんだのだ。