◆ＫＯＳＰＩ、外国人７日ぶり買い越しに

東洋証券のイ・ジェマン研究員は「５月末から新興国証券市場から過度なぐらいの多くの資金が離れたが（バーナンキ演説で）憂慮が和らぎながら新興市場が大きく上昇した」として「これまでの新興市場の下落幅があまりにも大きかったために、小さなモメンタムでも市場が敏感に反応するだろう」と見通した。中国、上海指数や香港のハンセン指数も３％ほど急騰した。台湾やインドも１～２％台の上昇率を見せた。欧州証券市場も一斉に上がり傾向だ。この日午後５時現在（韓国時間）、ドイツや英国・フランスは全て１％台の上昇の勢いを見せている。

◆韓国ウォン為替は１ドルあたり１３．７ウォン急騰

量的緩和の縮小憂慮が解消されながらドル高が停滞した。この日のドルは主要通貨に対していっせいに下落した。ソウル外国為替市場で韓国ウォンは１ドルあたり１３．７ウォンも上がって（為替レートは下落）、１１２２．１ウォンで取引を終えた。１年６カ月ぶりの最大幅だ。ユジン投資証券のクァク・ビョンヨル研究員は「ドル高の速度調節は北米界の資金が再び新興市場に集まる契機になる」としながら「特にドル高の反作用であらわれた円安が緩和されれば、韓国内の輸出にも肯定的効果をもたらすだろう」と話した。

急に上がった金利も多少停滞する見通しだ。ＫＤＢ大宇証券のユン・ヨサム研究員は「今回のバーナンキ演説は、資産買い入れの縮小（ｔａｐｅｒｉｎｇ）と緊縮（ｔｉｇｈｔｅｎｉｎｇ）が違うということを明確にすることによって、米国金利が現水準からさらに上がる可能性を遮断したもの」としながら「これまで量的緩和の憂慮で劣勢を免れなかった韓国内の債券市場も安定を取り戻すだろう」と展望した。この日の債券市場ではこれまで上昇幅が大きかった長期債金利が急落傾向を見せた。１０年物の国債金利は前取引日より０．１６％ポイントも急落して（債券値上昇）、３．３７％で取り引きを終えた。

米国発の量的緩和縮小に対する不安感がかなり払拭されたが、もう一つの不安は今なお残っている。１５日に発表される中国の第２四半期国内総生産（ＧＤＰ）の成長率だ。中国メディアは７．５％とこれまでの予想値（７．７％）を下回ると見ている。現代証券のイ・サンジェ研究員は「今月に入りグローバルヘッジファンドはすでに量的緩和縮小よりも中国経済の軟着陸にさらに比重を置いている」として「１５日の発表以降、証券市場の変動性が拡大するだろう」と予想した。


米国、出口戦略遅らせる…韓国債券市場も安定取り戻す？（１）