韓国の証券市場に「火曜日と水曜日のバンガード注意報」が出された。上半期は火曜日と水曜日ごとに米国系超大型ファンド運用会社のバンガードグループが韓国株を大量処分する可能性が大きいという内容だ。韓国の証券会社が１０日から１６日間の１週間にわたりバンガードの動向を分析して下した１次結論だ。

バンガードは昨年末、「韓国株に投資した総額９０億ドルを１月１０日から抜いていく」と発表した。投資基準とする指数をモルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（ＭＳＣＩ）からフィナンシャル・タイムズ・ストック・エクスチェンジ（ＦＴＳＥ）に変更したのに伴う。ＭＳＣＩは新興国に韓国を含めているがＦＴＳＥ新興国指数では韓国が抜けている。バンガードは９０億ドルを一度に処分する場合に韓国株式市場に及ぼす影響を考え、７月３日まで２５週間にわたり金額基準で毎週４％ずつ減らしていくという日程も出した。整理最初の週となる１６日までに保有株式を９６％に減らし、１週間後の２３日までに９２％とさらに縮小する形だ。

バンガードが毎週売らなければならない「４％」は３８００億ウォン（約３２０億円）相当だ。サムスン電子を毎週９０７億ウォン、現代（ヒョンデ）自動車は１８２億ウォン分ずつを売らなければならない。韓国の株式市場を揺さぶるのに十分な規模だ。証券会社がバンガードの「セルコリア」最初の週である１０～１６日の動向に注目した理由だ。

分析の結果、バンガードの処分戦略は「火曜日・水曜日に売り、金になりそうな株式は処分を遅らせる」と要約された。ひとまず火曜日・水曜日である１５日と１６日に外国人はサムスン電子を５４０億ウォン前後売り越した。ウリィ投資証券のチェ・チャンギュ研究員は、「１５～１６日の２日間にかけて外国系証券会社のＣ社とＬ社を通じサムスン電子の大量売り注文があふれた。バンガードが処分したのが有力だ」と話した。２日間に出されたサムスン電子の売り越し分１０８０億ウォンのうち相当部分がバンガードのものという話だ。


韓国証券市場にバンガード注意報、火・水曜日に“セルコリア”（２）