韓国のプライベート・エクイティ・ファンド（ＰＥＦ）ＭＢＫパートナーズが日本トップのゴルフ場運営会社アコーディア・ゴルフを株式公開買い付け（ＴＯＢ）で買収する。買収総額は１兆５６００億ウォン（１５００億円）にのぼる。日本企業を対象にした韓国企業の過去最大のＭ＆Ａ（合併・買収）となる。

投資銀行（ＩＢ）業界によると、ＭＢＫパートナーズは東京株式市場で１株１２１０円（１万２５００ウォン）でアコーディア・ゴルフ全株を買い付けるという内容の「公開買い付け」を宣言した。この日のアコーディア・ゴルフの終値（１０３５円）に約１７％の経営権プレミアムを加えた価格だ。６０００億ウォン規模の負債を抱えることを勘案すると、買収総額は約１兆５６００億ウォンとなる。

アコーディア・ゴルフはゴルフ場４３カ所を所有し、９３カ所を委託運営している日本最大のゴルフ場運営会社。公開買い付け期間は３０日から来年１月１８日まで。ＭＢＫパートナーズは自社株を除いた発行株式の６６．７％に該当する４７００万３１００株の買い付け下限線に決めた。これに達しなければ公開買い付けを取り消す方針だ。アコーディア・ゴルフ株の大半は最大株主の平和と金融機関が保有している。

ＭＢＫパートナーズはアコーディア・ゴルフ株を確保した後、上場廃止にする計画だ。公開買い付けでの買収は、ＭＢＫパートナーズが２００９年に日本のテーマパーク、ユニバーサルスタジオを買収した当時と同じ方式だ。約２０００億ウォン程を投資してユニバーサルスタジオ株を買収した後、上場を廃止した。ＭＢＫパートナーズは昨年、米ＮＢＣユニバーサルにこれを売却し、１兆ウォン以上の差益が生じた。

ＭＢＫパートナーズは昨年中旬からアコーディア・ゴルフ買収を水面下で進めてきた。韓国と中国から日本にゴルフ観光に行く人口が増えるという点を考慮し、韓日中連係ゴルフ事業の成長性を高く評価した。７月にも公開買い付けを検討したが、アコーディア・ゴルフ株が急騰したことで暫定延期した。

アコーディア・ゴルフはグローバル投資銀行ゴールドマンサックスが設立した。ゴールドマンサックスは日本ゴルフ場が経営難で倒産し始めた１９９０年代初期からゴルフ場を次々と買収した。これらゴルフ場を集めて２００６年にアコーディア・ゴルフを設立した。３月決算法人のアコーディア・ゴルフは昨年４月から今年３月までの年間売上高が５２００億ウォン、当期純利益５８０億ウォン。