韓国半導体メーカー大手「ＳＫハイニックス」の時価総額が歴代最大となる２１３兆ウォン（約２３兆円）を記録した。人工知能（ＡＩ）の投資需要を確認し、エヌビディア（ＮＶＩＤＩＡ）が世界時価総額１位を奪還して薫風に乗った。

しかし「時価総額２００兆ウォンメモリー企業」の米国マイクロン（Ｍｉｃｒｏｎ）もこの日市場予測を上回る実績を発表して「今年度分のＨＢＭ完売」を宣言、ＳＫハイニックスとの激しい競争を予告した。

２６日、ＳＫハイニックスの株価は前日終値比２．８％高となり、取引中に新高値も更新した。時価総額は２１３兆ウォンで、サムスン電子に続く韓国時価総額２位を固めた。これに先立って２５日（現地時間）、ニューヨーク株式市場で「ＡＩ半導体隊長」エヌビディアの株価が４．３％上昇して１５４．３１ドルで最高額（終値基準）を更新したが、「ＡＩメモリー隊長」格のＳＫハイニックスも並んで上昇した。

この日、メモリー第３位のマイクロンは２－５月期売上９３億３０００万ドル（約１兆３５００億円）に営業利益２４億９０００万ドル、１株あたり純益１．９１ドルをあげたと明らかにした。すべて市場の予想値を上回った。売上は昨年同期比３７％増加したほか、特にＡＩデータセンター用の高帯域幅メモリー（ＨＢＭ）の売上が直前四半期比５０％以上増えたと同社は説明した。

サンジェイ・メロートラ最高経営責任者（ＣＥＯ）は実績発表後のカンファレンスコールで「２０２５会計年度（～８月末）にＨＢＭがすべて売れ、２０２６年会計年度（９月～）にはＨＢＭ需要増加率がＤＲＡＭ需要増加を大きく上回るだろう」と述べた。この日メロートラ氏は「複数の取引先にＨＢＭ４（第６世代）のサンプルを提供して来年大量生産に入る計画」であり、「カスタム型ＨＢＭは２０２８年に導入される」と話した。

カスタム型ＨＢＭとは、特化したＡＩアクセラレータに合わせて作られたＨＢＭをいう。ＨＢＭの最も下層である「ベースダイ」にはメモリーを制御する「ＨＢＭコントローラー」が入るが、この部分に対して取引先によって異なる機能の要求を出しているということだ。ＨＢＭメーカーもシステム設計および工程能力が重要になる。ＳＫハイニックスはこれに先立ち、３月ＨＢＭ４サンプルを取引先に発送したが、ベースダイの製作は台湾ＴＳＭＣと協力した。

マイクロンは昨年末台湾に３カ所目となる社屋を開所するなど台湾をＨＢＭ生産基地として投資を増やしていて、３月には劉徳音（マーク・リュウ）前ＴＳＭＣ会長を理事会に迎えた。韓国半導体業界で「台湾とマイクロンのＨＢＭ密着」を鋭意注視している背景だ。

業界では現在マイクロンがメモリー３位である最大の理由を「消極的量産」と見ている。メモリー半導体は生産設備構築が重要な「装置産業」だが、マイクロンがこれに対して積極的ではないということだ。

この日、メロートラ氏はＨＢＭ需要急増を強調しながらも、「今年の資本支出はＨＢＭ施設の建設と研究開発（Ｒ＆Ｄ）の投資を合わせて１４０億ドルに維持する」とし「慎重に投資する」と話した。マイクロンは１２日「米国内メモリー製造およびＲ＆Ｄに合計２０００億ドルを投資する」と明らかにしたが、これは今後２０年間の計画だ。

韓国メモリー業界の役員は「マイクロンは支配構造上、果敢な設備投資はうまくない」と評した。マイクロンの主要株主はバンガードやブラックロック、キャピタル・リサーチのような投資会社なので、危険をあえて犯そうとすることが少ないということだ。

反面、ＳＫハイニックスはＳＫグループの中間持株会社ＳＫスクエアが最大株主（２０．７％）ということもあり、戦略的判断では相対的に有利だ。同社は今年１－３月期の設備投資とＲ＆Ｄに合計７兆４３００億ウォンを支出したが、これは昨年同期比２倍に増やした規模だ。