円相場が下落を続けており円投資に対する需要が増加している。今後円が上昇した際の為替差益を期待して銀行に円預金を開設する方式が代表的だが、こうした「円テク」は今後円相場がどのように動くかが変数だ。

韓国５大銀行の最近の円預金残高を総合すると、先月末の円預金は総額７２６０億円で前月の５９７８億円より１２８２億円増えた。主要銀行の円預金残高は昨年末の７３０９億円から今年１月には７６０３億円に増えたがその後は減少を続けてきた。銀行関係者は「他の通貨より円預金が著しく増えている」と話す。

先月円預金残高が急増した理由は対ウォンで円相場が急落したためというのが金融圏の分析だ。この日午後３時３０分基準で対ウォンの円相場は１００円＝９１２．４６ウォン（ハナ銀行）を記録した。この日は一時９０５．２３ウォンまで円安が進んだりもした。４月２７日には１００円＝１０００．２６ウォンで取引されていたが１カ月半で９００ウォン台序盤まで押し出された状況だ。円が９１０ウォン台を記録したのは２０１５年７月から７年１１カ月ぶりだ。

これまで日本はマイナス金利を固守しており、円は他の通貨より相対的に大幅な下落を示してきた。世界的なインフレ（物価上昇）に米国が積極的に利上げを進め、韓国と主要国も金利を引き上げたのと違い日本はなかなか金利を上げなかったためだ。一般的に資金は金利が高い側に流れるため、金利が低い国の通貨価値は相対的に上がるのが難しい。だが最近日本経済は長期沈滞を乗り越え回復傾向を見せる兆しが現れている。代表的な指標が３３年ぶりに３万３０００円台を突破した日経株価指数だ。ここに日本も通貨政策を緊縮的に転換するという見通しが台頭している。円反騰を期待する根拠だ。日本旅行に対する需要が増えており、円が安い時に買っておき、後に旅行する際に使おうという心理も影響を及ぼしている。今年日本に行った旅行客数は１月の１３３万３２７９人から５月には１４８万５９１１人と増加傾向が続く。

中長期的に円が上がることを期待して投資に飛び込むことができるが、突然の反騰は難しいため保守的にアプローチする必要がある。ＫＢ国民銀行のエコノミスト、ムン・ジョンヒ氏は「緩和的な通貨政策を広げる日本銀行が緊縮基調に転じれば円が一部反騰することもできるが、低成長という日本経済の構造的な問題のため強い旋回は難しいだろう」と話す。

日本銀行は１６日に金利を発表する予定だ。これに先立ちブルームバーグが専門家を対象にアンケート調査を進めた結果、回答者の大部分が日本の緩和的な通貨政策基調が維持されるだろうと予想した。

外貨預金を通じた円投資をするならば、各銀行の両替・引き出し手数料などを細かく確認しなくてはならない。為替差益よりも手数料が多くなるケースがあるため。両替する際に銀行ごとに相場優遇をどれだけするのかも重要な考慮要素だ。投資した通貨の価値が下落すれば損失が出ることもあるが、発生した為替差益には税金が課されないという点は外貨預金の長所だ。