半導体需要の急減と価格下落にともなう市場沈滞で韓国の半導体業界の前途に非常灯が灯った。早ければ来月６日に７－９月期の業績発表を控えたサムスン電子は半導体営業利益が前四半期比で半減するという観測まで出てきた。

市場調査会社のトレンドフォースは２７日、７－９月期のＮＡＮＤ型フラッシュ価格が平均１３～１８％下落したのに続き１０－１２月期にも１５～２０％ほど追加で下がるものと予想した。これに先立ちトレンドフォースはＤＲＡＭ価格もやはり７－９月期に１０～１５％、１０－１２月期に１３～１８％下落するという悲観的な見通しを出していた。

市場ではすでに業績見通しを大きく引き下げている。この日金融情報会社のＦｎガイドによるとサムスン電子の７－９月期の営業利益見通し（コンセンサス）は前年同期比２０％減少した１２兆７０７６億ウォンだ。前四半期の１４兆９７０億ウォンより１兆ウォン以上減った。

半導体だけ分けてみれば７兆ウォン前後と予測される。有進（ユジン）投資証券はサムスン電子半導体部門の７－９月期の営業利益を７兆２０００億ウォンと予想し、ハナ証券が７兆１０００億ウォン、現代車証券が６兆６０００億ウォン、ＤＢ金融投資が６兆７０００億ウォンと予想する。４－６月期の９兆９８００億ウォン、前年同期の１０兆６００億ウォンと比較して３兆ウォンほど急減した数値だ。匿名のサムスン電子関係者は「内部ではこれよりはるかに低い５兆ウォン台を予想している」と話す。

証券業界ではＳＫハイニックスの７－９月期営業利益見通しも前年同期比４０％減った２兆５０５０億ウォンとみる。３カ月前の予想値である４兆６４９５億ウォンの半分水準だ。ＳＫハイニックスは売り上げの９７％がＤＲＡＭとＮＡＮＤから出ており影響がもっと大きいと分析される。

ウォン急落にともなう対米投資額の増加も負担だ。サムスン電子は昨年５月、米国に１７０億ドルを投資してファウンドリー（半導体委託生産）工場を作ると発表した。その後テキサス州テイラー市に投資を確定して現地で基礎工事が進行中だ。発表当時の為替相場は１ドル＝１１２０ウォン台で、ウォン換算すると約１９兆ウォンだったが、現在の為替相場である１ドル＝１４２１ウォンでは２４兆ウォンを超える。５兆ウォンほど増えた格好だ。

また別のサムスン電子関係者は「工事期間も長く、人件費も増えるとみられ実際の投資金は３００億ドル（約４２兆６３００億ウォン）を上回るかもしれない」と話した。こうなるとウォン換算では当初より投資規模が２倍に増えることになる。

ＳＫグループの崔泰源（チェ・テウォン）会長は７月、バイデン米大統領に米国に２２０億ドルを新規投資すると明らかにした。為替相場変動で２カ月の間に投資金は２８兆８０００億ウォンから３１兆３０００億ウォンに増えた。財界関係者は「ただ投資執行は順次市場状況に合わせて弾力的に運用するだろう」と予想した。

株価も力が抜けている。サムスン電子はこの日前日より０．５６％上がった５万４２００ウォンで取引を終えたが、取引時間中に５万３５００ウォンまで落ちた。５営業日連続の５２週安値だ。ＳＫハイニックスはこの３カ月の最高値の１０万４５００ウォンから２１．５％下落した８万２０００ウォンで引けた。

ＤＢ金融投資はサムスン電子の目標株価をこれまでの８万７０００ウォンから８万３０００ウォンに引き下げた。ＤＢ金融投資のオ・ギュジン研究員は「７－９月期を基点に業績下落傾向は避けられない。反騰時期は来年４－６月期以降になるだろう」と予想する。

有進投資証券リサーチセンター長のイ・スンウ氏は「マクロ経済不安と需要鈍化、在庫調整という三重苦を考慮すると保守的に予想するほかない状況」と話した。有進投資証券はＳＫハイニックスの目標株価をこの日１１万ウォンに下げた。

予想より早く「半導体の冬」に進入したが、投資を通じて市場回復に備えなければならないという見方もある。漢陽大学融合電子工学部のパク・ジェグン教授は「需要減少により在庫がたまり利益が減っているが、超格差に向けてはインフラ投資は計画通りに進めなければならない」と話した。