全本部長はまた「国家不渡りリスクを計るクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）プレミアムも０．５４％で、韓国は新興国で最も安定的」と付け加えた。ＣＤＳプレミアムは債券を発行した国が不渡りを出した時に損失を補償する派生商品の加算金利を指す。この金利が低ければ不渡りのリスクは少ないという意だ。

大韓商工会議所はＦＲＢが２０１３年に量的緩和縮小の可能性に言及した際に外国人投資家がタイやインドネシアなどから資金を引き揚げ該当国の株価と通貨価値が暴落したが、韓国は株価とウォンの価値がむしろ上がった点に注目した。

延世（ヨンセ）大学のチョ・ソンフン教授（経済学）は「米国の金利引き上げは短期的に外国為替市場の不安定性を招く恐れがあるが、これは十分に予想された変化だ。むしろ金利引き上げで不確実性が解消され韓国経済に肯定的に作用できる」と予想する。

ただし大韓商工会議所はテキーラ効果が影響を及ぼしかねないトルコ、南アフリカ、マレーシア、アルゼンチンのような主要危険国に対する輸出不振に神経を尖らせなければなければならないと助言した。

全本部長は「中国の経済鈍化、原材料価格下落などの悪材料まで重なっており、これら新興国が最悪の状況に置かれかねないというシナリオを作り備えなければならない」と警告した。

ＬＧ経済研究院のシン・ミンヨン経済研究部門長は「外国為替指標が良いだけに金融危機の可能性は低い」としながらも、「米国の金利引き上げが中国の景気不安を拡大する方向に進む場合、韓国経済に負担として作用しかねない」との見方を示した。

また、韓国経済研究院のキム・ソンフン副研究委員は、「米国の金利引き上げにより（韓国も）金利引き上げは避けられないが、韓米の金利差が大きく広がらないよう引き上げ幅とタイミングを調節しなければならない」と話した。

大韓商工会議所は対応戦略として、▽貿易保険・為替変動保険に積極的に加入して外国為替リスク回避▽危険国の為替モニタリングとバイヤー管理強化▽成長可能性の高い新興国に対する逆発想的投資――を挙げた。


９４年に新興国襲った“テキーラワンショット”…「今回の韓国は体力備える」（１）