韓日通貨スワップ拡大のニュースにウォン相場は１ドル＝１１３０ウォン台まで上がった。１９日のソウル外国為替市場でドルに対するウォンの相場は前日より１３．７０ウォンのウォン高ドル安となる１ドル＝１１３１．９０ウォンで取引を終えた。これは先月１６日の１１１２．５０ウォン以来の高値水準だ。

２００８年１０月に韓国が米国と通貨スワップを締結すると、ウォンは１日で１５１ウォン上がった。当時に比べ市場の反応が大きくなかいのは、外国為替市場が比較的安定した状況のためだ。

韓国政府が通貨スワップを推進したのは８月からだった。米国の格付け引き下げで国際金融市場が揺れている時だった。先月にワシントンで開かれた国際通貨基金（ＩＭＦ）と世界銀行の年次総会で、企画財政部の朴宰完（パク・ジェワン）長官は日米中など５カ国の財務相と２国間会談を行った。特に日米中との会談では異例の合意文まで作った。韓国政府当局者は、「２国間会談で金融市場安定のための幅広い共感を形成した。韓中通貨スワップ延長・拡大議論もうまく進められていると承知している」とした。他の当局者は、まだ危機局面ではないという判断で先送りしたが、韓米通貨スワップのための協議もたくさん行われた。韓米通貨スワップは最後の避難所（ｌａｓｔ　ｒｅｓｏｒｔ）として残しておいた」と明らかにした。

韓日両国が合意した７００億ドルの通貨スワップ規模は現在の１３０億ドル水準の５倍を超える。当初市場が予想した規模より大きかった。その上世界的安全資産のドルで借りることができる３００億ドル規模の通貨スワップが新しくできた。２００８年の金融危機の際に韓国は米国と３００億ドルの通貨スワップを締結し、その後韓日、韓中とも通貨スワップを締結した。だが、実際に通貨スワップを活用して金を借りた先は米国だけだった。当時ドル不足が激しかったが韓日、韓中通貨スワップは円や人民元をウォンと交換する契約だったためだ。企画財政部の申斉潤（シン・ジェユン）第１次官は、「両国ともに役立ち、先制的で、十分な規模でしなければならないという３つの原則により（通貨スワップを）大幅に拡大した」と話した。

今回の通貨スワップで韓国は９月末現在の外貨準備高額３０３４億ドル、中国との通貨スワップ２６０億ドル相当を含め４０００億ドル水準の外貨流動性を確保した。市場では韓日通貨スワップが長期的にウォンの上昇圧力として作用するとみている。