金仲秀（キム・ジュンス）総裁が率いる韓国銀行（韓銀）が６－７月、外貨準備高１２億４０００万ドルを崩して金２５トンを購入したという話はすっきりしない。 「タイミング」「購入論理」ともに納得しがたい。 ０９年の国政監査でハンナラ党の李恵薫（イ・ヘフン）議員が金の購入を増やせと追及すると、韓銀は２つの反対論理を挙げた。 「金は利子を一銭も生まず、この数十年間、米国債が金よりも投資収益率が高かった」と述べた。 当時１オンス当たり１０００ドルの金相場をめぐり「下手に手を出せば最高値でつかむ」と主張した。 その韓銀が今になって約１６００ドルで金を購入したのだ。

中国人民銀行は２００３年から金を買い集めた。 人民元の国際化と外貨準備高の投資多角化のための措置だった。 当時、国際金相場は３２５ドル水準で底値だった。 ６００トンにすぎなかった人民銀行の金の保有量は６年で１０００トンを超え、今では２０００トンを超えていると知られている。 中国は「中国経済の位相にふさわしく金の保有量を５０００トンまで増やす」という立場だ。 米国（８１３３トン）に次ぐ世界２位になるという意志だ。

韓銀は金の購入について「外貨準備高が３０００億ドルを超え、国内の外国為替市場も安定した」という理由を取り上げた。 昨年、複数の研究機関が金の購入を促した当時、少しも動かなかったのとは全く違う状況だ。 監査院は１１月、「金と人民元に対する投資を増やすべき」と公開的に圧力を加えたほどだ。 韓銀が今になって動き始めたのは、国政監査を控えて政治的な逆風を意識したからではないか疑わしい。

韓銀の金購入は高値でつかむ可能性が高い。 しかし米国の金融緩和でドル安が続き、韓国の外貨準備高を考えれば、適切な規模の金は必ず保有しなければならない。 方向自体を問題にはしにくいだろう。 しかし貴重な外貨準備高で一歩遅れて高値で金を購入したことについて、韓銀は国民が納得できるだけの説明や謝罪をしなければならない。 そうでなければ人民銀行よりも劣る韓銀という後ろ指を避けるのは難しいはずだ。