韓国総合株価指数（KOSPI）が取引時間中に6000ポイントを割り込んだ。人工知能（AI）投資の収益性と半導体利益の持続性に対する疑問に、中国半導体業界の追撃まで重なってだ。

韓国取引所によると、13日のKOSPIは前営業日より5．46％下落の6035．35で取引を終えた。取引時間中に一時5911線まで値を下げ、午前中には35営業日ぶりに売りサイドカーが発動された。サムスン電子は7．39％安の23万2000ウォン、SKハイニックスは10．09％安の144万3000ウォンで取引を終えた。

2日に7003．74だったKOSPIは5営業日連続の下落だ。KOSPIが5営業日連続で下落したのは2024年12月24日～2025年1月2日以来だ。この期間の下げ幅は968．39ポイント、13．83％に達する。KOSPI時価総額も800兆ウォン以上減少し5000兆ウォンを下回る4979兆ウォンまで落ち込んだ。

外国人投資家はこの日、有価証券市場で4兆5330億ウォンを売り越した。このうち半導体が含まれる電機・電子業種だけで4兆2644億ウォンを売り越した。個人投資家が2兆2361億ウォン、機関投資家が1兆6883億ウォンを買い越したが力不足だった。外国人投資家の今月の累積売り越し額は12兆9900億ウォンに達する。今年外国人投資家のKOSPI累積売り越し額は200兆ウォンを超えた。

この日市場を揺さぶった信管は中国最大のメモリー企業長鑫存儲技術（CXMT）の次世代DRAM開発発表だった。香港紙サウス・チャイナ・モーニング・ポストによると、CXMTの曹堪宇社長は10日に中国・上海で開かれたカンファレンスで、「4F2技術で核心的な進展を成し遂げた」とし、年末までにこれを適用したサーバー用DDR5モジュール（RDIMM）製品を発売すると明らかにした。続けてCXMTが4F2アーキテクチャー関連特許を多数保有していると紹介した。半導体ウエハー製造工程で実現できる最小回路線幅を「F」といい、4F2はメモリーセルひとつを配置するのに最小線幅の2乗（F2）を基準として4倍に相当する面積が必要だという意味だ。

現在のDRAMに主に使用されるのは6F2構造で、4F2は必要な面積を4倍水準に減らす構造であるだけに、単位面積に理論上50％多くのセルを配置できる。サムスン電子とSKハイニックスもやはり4F2技術を適用した次世代DRAMを開発している。CXMTは汎用を超え高付加価値サーバー用製品まで見据えており、これまで市場を主導してきた半導体企業は今後のサーバー需要鈍化と重なる場合、収益性悪化に陥りかねないとの懸念が出てきた。競争が激化し、汎用・サーバーDRAM価格まで下落傾向に転じる可能性があるためだ。

CXMTショックでサムスン電子7％安、ハイニックス10％安…かろうじて6000守ったKOSPI（2）