米国発の金融市場の悪材料で２６日、ＫＯＳＰＩ（韓国総合株価指数）が２３００を割った。２４００を割ってから４営業日ぶりだ。韓国株式市場ではこの日６３兆ウォン（約７兆円）が消えた。米国経済の好況による米国債「ショック」とスーパードル（ドル高）に投資心理が冷え込んだからだ。さらに中東戦争拡大への懸念と国内企業の不振も作用した。

この日、ＫＯＳＰＩは前日比２．７１％下落した２２９９．０８で取引を終えた。２３００を下回ったのは１月６日（２２８９．９７）以来およそ１０カ月ぶり。下落のペースも速い。今年最大の落ち幅で、２４００割れから４営業日ぶりに２３００を割った。

外国人の売り（４７７９億ウォン）が続いた。個人（３２０８億ウォン）と機関（１１０６億ウォン）が４３１４億ウォンの買い越しとなったが、下落を防ぐには力不足だった。ＫＯＳＤＡＱは前日比３．５％下落して７４３．８６となった。需給が悪化して国内株式市場（ＫＯＳＰＩ＋ＫＯＳＤＡＱ）の時価総額は一日で６３兆５６１５億ウォンも蒸発した。日経平均株価は２．１４％下落した。

今年７－９月期の米国経済は市場の予想を上回る好況だった。米商務省は２６日（現地時間）、７－９月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）増加率を年率４．９％と発表した。４－６月期（２．１％）より高いうえ、２０２１年１０－１２月期（７．０％）以来の最高水準となった。

ウォールストリートジャーナル（ＷＳＪ）は「経済学者らは連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の緊縮政策の影響で今年夏の経済成長が停滞すると考えたが、わずか数カ月前の予想より成長ははるかに堅調だ」と分析した。

成長を牽引したのは消費だ。最近市場が経済成長率見通しを４－５％台に上方修正したのも９月の消費・雇用指標が予想外に好調となった影響だ。米ＧＤＰで消費が占める比率は７０％にのぼる。ロイター通信は「強い労働市場は家計の購買力を高め、消費支出を後押ししてきた」と説明した。

世界経済を押さえつける高金利の行方は米国の成長にかかっている。１０－１２月期にも堅調な成長が続く場合、「金利をさらに高く、さらに長く維持する」というＨ４Ｌ（Ｈｉｇｈｅｒ　ｆｏｒ　ｌｏｎｇｅｒ）」を強化する可能性があるからだ。パウエルＦＲＢ議長は１９日、「持続的な傾向を超える成長や労働市場がこれ以上冷え込まないという追加の証拠が表れる場合、インフレがさらに深刻になる可能性があり、追加の緊縮が必要かもしれない」と述べた。ＦＲＢが利上げという追加緊縮カードを取り出すこともあるということだ。

ウォール街では１０－１２月期の景気鈍化が避けられないという声が出ている。高金利・物価高で家計の可処分所得が減って徐々に消費が萎縮し、長期国債の利回りが急騰し、家計と企業に負担を抱かせるからだ。国際格付け機関スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）グローバルは１０－１２月期のＧＤＰ増加率を年率１．７％と予想している。こうした観測が出ている中、ＦＲＢは来月の政策金利据え置きを示唆した状態だ。ただ、７－９月期の成長率が市場の予想より好調だった点はＦＲＢの政策金利据え置き方向に変数となる。

ドル高で韓国株価２３００割れ…米国、４．９％高成長、追加緊縮の懸念（２）