韓国総合株価指数（KOSPI）が4500ポイントを超えた。過去最高値だ。だが指数上昇幅の大部分を半導体大型株が占め中途半端な好況という指摘も出る。

韓国取引所によると、6日のKOSPIは前日より1．52％上がった4525．48で取引を終えた。この日前日終値より0．26％下落の4446．08で取引を開始したが、個人投資家の買いが集まり午後には上昇傾向に持ち直した。KOSPIは新年初日から営業日ごとに4300、4400、4500ポイントの節目を超え過去最高値を塗り替えた。

時価総額ツートップのサムスン電子とSKハイニックスも取引開始直後にはそれぞれ2％ほど下落したが、午後に入って反騰した。終値基準でサムスン電子は0．58％上昇の13万8900ウォン、SKハイニックスは4．31％上がった72万6000ウォンを記録した。サムスン電子は取引時間中に一時14万ウォンに達していた。

中央日報が韓国取引所を通じて分析した資料によると、新年3営業日間のKOSPI上昇幅である311．31ポイントのうちサムスン電子の寄与度は140．4ポイント、SKハイニックスの寄与度は68．16ポイントだった。両社の上昇がKOSPI上昇分の70％を担ったという話だ。これに対し20日間の上昇銘柄数を下落銘柄数で割ったKOSPI騰落比率（ADR）は79．51％に落ち、昨年11月24日以降で初めて80％を下回った。100％を下回り始めたのは先月24日の98．9％からだ。100％を下回れば下落銘柄が多いという意味で、市場全般の体力が弱いというシグナルと解釈される。

専門家らは韓国経済の半導体依存度が高まり、関連業種で外国人投資家の買い傾向が集まりこうした現象が深まっているとみている。一種の錯視現象だ。これはKOSPIが特定の話題で過度に揺れる脆弱な構造を作る恐れがある。市場の変動性を育て、需給が集まる所を狙う短期投機性向が強くなる。未来アセット証券リサーチセンター長のパク・ヒチャン氏は「人工知能（AI）収益性議論など半導体収益に対する楽観的な流れが損なわれれば市場全体が揺らぎかねない」と話した。

市場では「いま買わなければ出遅れる」といういわゆるFOMO心理も拡散している。オンラインコミュニティにはサムスン電子とSKハイニックスの長期投資家の成果が投稿されている。「積立金2億ウォンを解約して投資する」「サムスン電子に全財産を入れる」という投稿も相次いだ。KB証券はこの日、サムスン電子の今年の営業利益が昨年より3倍に膨れ上がるだろうとし、目標株価を16万ウォンから18万ウォンに引き上げた。だが株価上昇速度が急で、AI投資過熱の可能性が提起されるだけに投資慎重論も提起される。