６０代の主婦Ａさんは、昨年下半期にある都市銀行の年５％の定期預金に１億ウォンを預けた。税引き前利子５００万ウォンなら１カ月に約４２万ウォンずつ生活費の負担が減るものと期待した。だが週に１回買い物をする時にかかる費用は１０万ウォンから２０万ウォンに膨らみ、暖房費など公共料金が大きく上がり体感上の利子所得は０ウォンに近かった。

上昇する利子の上を行く物価だった。昨年銀行に資金を預けた場合に利子より物価が大きく上がり実質金利はマイナスを記録した。史上初めて２年連続のマイナス実質金利だ。

韓国銀行が６日に明らかにしたところによると、昨年預金銀行の貯蓄性受信金利（定期預金・積立金金利）は年２．７７％で２０１２年の３．４３％から１０年ぶりの高水準となった。韓国銀行が２０２１年８月から１月まで１０回にかけて基準金利を３％引き上げた余波だ。０．５％だった基準金利は３．５％になった。

物価はさらに急激に上がった。統計庁によると、昨年の消費者物価は前年比５．１％上昇した。通貨危機直後の１９９８年に記録した７．５％から２４年ぶりの上昇幅だ。特に頻繁に購入する品目と生活必需品を中心に構成され体感物価に近い生活物価指数は６％上がり、やはり１９９８年以降で最高となった。電気・ガス・水道料金も１２．６％上がり２０１０年に別途の統計を作成し始めてから最大だった。

これに伴い、昨年の貯蓄性受信金利２．７７％から物価上昇率５．１％を差し引いた実質金利はマイナス２．３３％となった。実質金利は２０２１年のマイナス１．４２％に続き２年連続マイナスを記録し、マイナス幅も過去最大だ。加重平均金利資料が作成された１９９６年以降で実質金利がマイナスとなった年は２０１１年のマイナス０．３１％、２０１７年のマイナス０．３４％を含め４回だけだ。

今年も実質金利がマイナスになる可能性があるとの観測が出ている。物価がなかなか落ち着かないだけでなく受信金利は銀行債発行再開と金融当局の圧迫などで下落傾向であるためだ。預金銀行の貯蓄性受信金利は昨年１１月に４．２９％まで上昇したが１２月には４．２２％に下がり１１カ月ぶりに下落に転じた。

一方、１月の消費者物価上昇率は５．２％で昨年１１月の５．０％、１２月の５．０％と比べて高まった。韓国銀行は２日の物価状況点検会議で「２月の消費者物価上昇率も５％前後と予想される。今後物価経路上、内外景気の流れなどと関連した不確実性が高い状況」と診断した。昨年１１月に韓国銀行が予想した今年の消費者物価上昇率３．６％も上方修正する可能性がある。