１９９６年「ソテジワアイドゥル（ソテジと子供たち）」の引退宣言以降、「子供たち」の１人だったヤン・ヒョンソクはプロデューサーに転身した。Ｊｉｎｕｓｅａｎ（ジヌション）、１ＴＹＭ（ワンタイム）、フィソンら実力派歌手で基盤を固め、男性アイドルグループＢＩＧＢＡＮＧ、４人組女性グループ２ＮＥ１でブランドをつくり出した。１９９８年に資本金５０００万ウォンで出発し、２０１１年にはコスダック市場に上場して以降、時価総額２３位（８６０９億ウォン）企業に育った。専門家たちはＹＧエンターテインメントの成長を現在進行形で見ている。

◆中国市場、激しく追い詰める

ＹＧエンターテインメントは１４日、３．２１％下落した５万７２００ウォンで取引を終えた。この日は停滞したが、コスダック指数が７００以下に落ちた場でもファインプレー中だ。最近３カ月間でコスダック指数は７％落ちたが、ＹＧエンターテインメントの株価は２５．９％上昇した。この期間に外国人は１０８億ウォン、機関は１１０４億ウォン分を純買い入れした。先月以降、新韓金融投資や東部証券、キウム証券など５つの証券会社は目標株価を上方修正した。

残る下半期に出る予定の所属歌手の活動と、中国市場での成果への期待が株価上昇の原動力になった。ＹＧエンターテインメントを代表するグループＢＩＧＢＡＮＧは米国・カナダ・メキシコなどでワールドツアー公演を継続している。新人男性グループｉＫＯＮ（アイコン）は今月デビューを控えている。昨年デビューしたＷＩＮＮＥＲ（ウィナー）と、“ワールドスター”に浮上したＰＳＹ（サイ）のカムバックも予告されている。

今年は中国市場での売り上げも本格化させる予定だ。ソン・ウィジンＹＧエンターテインメントＩＲチーム長は「昨年、国家別売り上げの割合は韓国４２％、日本３９％、中国６％だったが今年は中国の割合が１０％台中盤に高まる」としながら「２０１２年のＢＩＧＢＡＮＧワールドツアー当時、中国の公演地域は北京・上海・広州の３カ所だったが、今年は１２都市に増えた」と話した。

昨年、中国最大のインターネット企業テンセントと結んだゲーム事業関連の業務提携の成果も今年の下半期から実績に反映される予定だ。クォン・ユング東部証券研究員は「今までは中国で放送や広告活動で売り上げを上げたが、著作権の強化でこれからはコンテンツ自体で金を稼げる時代が来た」として「ＢＩＧＢＡＮＧを前面に出したモバイルゲームが人気を呼んでコンテンツ収益の増大が期待される」と話した。

２０１３年以降、変化がなかった国内音源価額の上昇も株価に好材料として作用する見通しだ。業界では来月中に音源価格が上がるとみられている。チ・インヘＬＩＧ投資証券研究員は「ＹＧエンターテインメントは昨年基準の国内音源市場で占有率２２．７％とトップ事業者」として「音源価格が２０％引き上げになれば製作会社としての営業利益の増加率は１４％に達するだろう」と話した。一方ではＢＩＧＢＡＮＧに偏った収益依存度を指摘する声もある。

◆新規事業の収益はまだ

レコード企画と製作という本業以外の新規事業は未来の成長動力に挙げられるが、いまだ実績には役立っていない。昨年フェニックスホールディングスを買収して名前を変えた子会社ＹＧプラスは従来の広告事業のほかに化粧品、ゴルフマネジメント、外食業などをしている。売り上げ規模は大きくなっているが利益はマイナスだ。昨年の１６億ウォンの営業赤字に続き今年前半期も２４億ウォンの損失を出した。ハナ金融投資のイ・ギフン研究員は「化粧品の事業関連店舗数は増えるだろうが、まだ店舗あたり売り上げ対比の人件費・インテリア費用が多く、広告費の増加も負担」としながら「だが事業部門間のシナジーを出せる余地が多く、海外店舗もいち早く増えており成長性は高い」と話した。