韓国でグーグルのディープマインドが開発したアルファ碁とイ・セドル九段の囲碁対決で人工知能（ＡＩ）ブームが真っ盛りだった昨年３月。金融委員会はロボアドバイザーサービスを認める「金融商品諮問業活性化案」を発表する。その後「ロボ」や「ＡＩ」を名前に付けたロボアドバイザーファンドが競争的に発売された。現在９社の資産運用会社が３０件のロボアドバイザーファンドを運用中だ。成績表はどうだろうか。

ＫＧゼロインとＫＢ資産運用によると、運用期間３カ月以上の韓国の１５件のロボアドバイザーファンドの平均収益率はこの３カ月間で１．６１％にとどまった。同じ期間のＫＯＳＰＩ上昇率２．７７％に満たなかった。１５件のうちサムスンピクテロボティックス証券子投資信託ＵＨ（３．２８％）、キウムクオーターバックグローバルロボアドバイザー証券投資信託（３．０２％）、未来アセットＡＩスマートベータ証券子投資信託（２．９９％）の３件だけがＫＯＳＰＩを小幅に上回る実績を出した。２４日の公募ファンドを基準とした数値だ。期間を増やせば結果はさらに悪い。運用期間６カ月以上の１２件のロボアドバイザーファンドの６カ月間の収益率は４．４１％でＫＯＳＰＩ上昇率１３．４９％の３分の１水準にとどまった。

類型別に分け一般ファンドと比較してみても結果に大差はない。国内株式型でだけロボアドバイザーファンドの収益率が６カ月１４．２３％で全体平均１３．３４％を小幅に上回っただけだ。残りの海外株式型、海外株式混合型、海外債券型でロボアドバイザーファンドはファンド全体平均より大きく後れを取った実績を見せた。

韓国のロボアドバイザーファンドの実状を見てみればそれほど驚かない結果だ。新栄証券産業分析チーム長のチョン・ギュボン氏は、「ロボアドバイザーファンドとして発売したがほとんどが既存のアルゴリズムトレーディング水準から大きく抜け出していない。各種ビッグデータ分析を通じて特定銘柄を選び投資する技術を持つ会社はごく少数だ」と指摘した。アルファ碁ブームに乗り資産運用会社が先を争ってロボアドバイザーファンドを発売したが、まだ見かけ倒しにとどまっているという話だ。


ファンド運用するロボアドバ䎃ザー、アルファ碁ではなかった＝韓国（２）