韓国の株式市場で１６日、海外指数に連動する上場指数ファンド（ＥＴＦ）２銘柄が新たに上場された。韓国投信運用の「キンデックス日本レバレッジＥＴＦ」と、ＫＢ資産運用の「Ｋスター日本レバレッジ（Ｈ）ＥＴＦ」だ。２つとも日本のＴＯＰＩＸ指数変動幅の２倍で連動する。海外資産に投資するＥＴＦでは初めてのレバレッジ商品だ。この日は日本の証券市場が振るわなかったが２つの商品は合わせて１００億ウォン以上取り引きされた。

韓国証券市場が数年にわたり振るわず海外株式投資に対する需要は増加が続いている。サムスン資産運用のイ・ジョンファンＥＴＦ運用長は、「韓国株式投資だけでは期待利回りを出すのが難しくなり、資産配分次元から海外に目を向ける投資家が多くなった」と説明した。

海外に投資する方法は色々ある。最も一般的なものは海外株式型ファンドに資金を預ける方法だ。しかし国内株式型に比べ信託報酬が高く、マネジャーの能力によってはベンチマークに満たない収益を出すケースが多かった。それでも情報力が不足する個人が直接海外銘柄に投資するにはリスク負担がとても大きい。

最近人気を得ているのは海外指数と連動するＥＴＦだ。韓国の有価証券市場にも２００７年から海外ＥＴＦ商品が登場しているが、これまで大きな人気を呼ぶことはできなかった。昨年まででも海外ＥＴＦは１３銘柄にすぎず、基礎指数も中国と南米程度がすべてだった。米国や欧州など先進市場は投資できる商品がほとんどなかった。そこで投資家は米国などの海外株式市場に上場されたＥＴＦに直接投資するケースが多かった。基礎資産が多様で取引量が多かったためだ。しかし市場が開かれる時間が違い市場状況にすぐに対応するのが困難で、為替相場変動も考慮しなければならない。


振るわない韓国証券市場…海外ＥＴＦに注目（２）