「逆オイルショック」のブーメランに造船・建設から揺らぐ=韓国
ⓒ韓国経済新聞/中央日報日本語版2016.01.26 13:49
最近放映終了したドラマ『応答せよ1988』は、韓国が原油安・低金利・低ドルの3安好況を享受していた80年代中後半を背景にしている。85~86年に石油輸出国機構(OPEC)は米国の石油会社の増産を牽制するため大々的な物量攻勢を行った。当時国際原油価格は1バレル当たり28ドルから14ドルと半分になった。米国が景気浮揚のためプラザ合意によりドルを強制的に引き下げ、この過程で金利も低くなった。輸出に依存してきた韓国経済にはこの上ない好材料だった。企業は原油価格下落で原価節減に成功し、低金利で投資も増やすことができた。ドルが下がりウォンの価値が高くなったが、日本や台湾などの通貨価値は相対的にさらに大きく上昇し価格競争力まで確保することができた。原油価格下落は家計の実質購買力を向上させ利子負担を減らし消費増加につながった。86~88年の韓国の年平均経済成長率は12%を前後した。貿易収支が黒字に転じ対外債務償還の負担に苦しめられた韓国の財政も余裕ができた。
だが最近の原油安は80年代と正反対の効果をもたらした。韓国開発研究院(KDI)など政府系研究機関5カ所がまとめた報告書によると、韓国は国際原油価格が1バレル当たり63ドルを維持する時、1バレル当たり90ドルの時より原油輸入費用を300億ドル減らすことができる。これを通じ約30兆ウォンの実質所得増大効果も期待できる。しかし最近国際原油価格が30ドル台まで下がると、原油安の肯定的効果はほとんどが相殺されている。