円高から抜け出したい日本の苦闘、「国債買い」の動きで失敗(2)
ⓒ韓国経済新聞/中央日報日本語版2016.09.26 15:52
今年1月にBOJがマイナス金利を施行した後にも珍現象があらわれた。外国系銀行が調達金利の高い米ドルの代わりに多額の日本円を借りて東京外国為替市場の銀行間金利(TIBOR)がプラスを記録した。日本経済新聞はこれを「金利わい曲」と評した。
日本の株式市場もBOJが直接ETFを買い入れると証券市場の好調を期待した外国系資金が大挙集まった。日本の証券市場で外国人は2013~2015年の3年間で計15兆7000億円を買い越した。2013年初めに1万688.11円だった日経平均株価は2015年末には1万9033.71円と2倍近くに上昇した。この期間に個人は17兆4000億円分を売り越した。もちろん証券市場の上昇にともなう資産効果はあらわれなかった。