石油・化学企業が快哉を呼んでいる。世界的な好況な中、エチレンなど基礎素材の需要が大きく増えているからだ。

ＳＫイノベーションは今年７－９月期の売上高を１１兆７５８９億ウォン（約１兆２０４０億円、連結基準）、営業利益を９６３６億ウォンと２日、発表した。前年同期に比べそれぞれ１７．５％増、１３２．２％増となった。ＳＫイノベーションの今年１－９月の営業利益は２兆３８９１億ウォン。１０－１２月期にも７－９月期並みの実績を出す場合、２年連続で過去最高の営業利益となる。

化学・潤滑油部門が牽引した。今年１－９月の営業利益のうち化学・潤滑油部門の比率は６２％にのぼる。石油精製部門への依存度を低めるために昨年からエネルギー・化学分野に事業ポートフォリオを多角化したことが成果を上げた。ＳＫイノベーションは米国最大の化学企業ダウケミカルからエチレンアクリル酸（ＥＡＡ）事業とポリ塩化ビニリデン（ＰＶＤＣ）事業を今年２月と１０月にそれぞれ買収した。プラスチックとビニール・接着樹脂などに使われる素材を生産する事業部だ。

化学製品の生産量は米国・中国・日本などの景気回復を受け、過去最高水準となっている。昨年の国内エチレン生産量は８５２万４０００トンと、前年比で２５万トン増えた。にもかかわらずエチレン価格は１トンあたり１３５０ドル（９月末基準）と上昇している。台湾プラスチックグループやオキシデンタル・ケミカルなど米国化学工場が台風の被害を受けてまだ復旧せず、需給の不均衡が生じているからだ。台風の影響で、米国内の生産量の４７％に相当する１８００万トン規模の生産支障が発生したと推定される。

ＬＧ化学も７－９月期、営業利益が前年同期比７１．７％増の７８９７億ウォンとなった。７－９月期基準で過去最高だ。ロッテケミカルも営業利益が前年同期比１９．１％増の７６６２億ウォンとなった。特に両社は３、４年前から生産設備を増やしてきた投資戦略が成果を出している。

ロッテケミカルは２０１０年、マレーシアの石油化学企業タイタンケミカルを買収し、２０１５年にはサムスンＳＤＩのケミカル事業部門（ロッテ先端素材）を買収した。ＬＧ化学も２０１５年に中国重慶のエンジニアリングプラスチック（ＥＰ）工場に投資した。ロッテケミカルは２０１８年に麗水（ヨス）工場の増設を、ＬＧ化学は２０１９年に大山（デサン）工場の増設を控えている。

１０－１２月期にも実績好調は続くと見込まれる。中国の需要増加、国際原油価格上昇による基礎素材の価格上昇などが主な要因だ。丁豪栄（チョン・ホヨン）ＬＧ化学社長は「基礎素材部門の需要が減少する時期だが、価格上昇で例年より高い実績が予想される」と述べた。韓国銀行（韓銀）が先月３１日に出した１０月の企業の景況判断指数（ＢＳＩ）によると、化学物質・製品ＢＳＩは１０５と、２０１１年４月以降最も高かった。現在の業況を良いと見る企業がそれだけ多いということだ。

化学業種のスーパーサイクルは財界の順位も変えた。ＳＫグループは上場系列会社の時価総額が約１３０兆ウォンに増えた。１００兆－１１０兆ウォンで推移する現代自動車グループを抜いて財界２位に浮上した。ＳＫイノベーションとＳＫハイニックスの株価上昇の影響だ。ＬＧグループもＬＧ化学とＬＧエレクトロニクスの善戦で、上場系列１６社の時価総額が１０４兆ウォンに増えた。財界３位をめぐり現代車グループと競合している。化学製品の原料を供給する石油化学企業の実績も好調だ。エスオイルの７－９月期の営業利益は５５３２億ウォン、現代オイルバンクは２７５７億ウォンと、前年同期比それぞれ３７６．１％増、１２１．７％増となった。

化学製品の需要増加と原油価格の上昇で精製マージン（製品価格から原油など費用を引いた金額）が増えているからだ。石油製品の供給に支障が生じてシンガポール複合精製マージンは今年平均１バレルあたり６．５ドルと、前年の平均の６．１ドルを上回った。４－６月期まで４０ドル台にとどまっていた国際原油価格も５０ドル台に上がり、実績向上につながっている。

チョン・ユジンＩＢＫ投資証券研究員は「米国の台風被害が復旧しても石油精製・化学分野の需要増加が生産能力を上回り、２０１９年までは好実績が期待される」と予想した。