砂漠の果てに蜃気楼なのかオアシスかわからない形がほのかに見える局面だ。韓国銀行が２６日に発表した４～６月期国内総生産（ＧＤＰ）速報値は「低成長の再確認」と「一部希望的指標の登場」に要約される。

大きな枠組みの指標は依然として良くなかった。４～６月期の国内総生産増加率は前四半期比０．７％で、３四半期連続で０％台を記録した。１～３月期の０．５％より０．２ポイント上昇したが低成長局面を抜け出せなかった。この１０四半期中０％台の成長率を記録したのは８四半期に達する。１～３月期に前四半期比３％増加した国内総所得（ＧＤＩ）が４～６月期に０．４％減少したことも残念だ。四半期基準でＧＤＩが減少したのは２０１１年１～３月期以降５年３カ月ぶりだ。

だが細部統計を見れば肯定的な部分は少なくない。まず韓国経済の希望である輸出が回復傾向を見せた。１～３月期に１．１％のマイナス成長を見せた輸出は４～６月期に０．９％増加した。輸入も１．９％増えた。輸出と輸入が増加したのは４～６月期の原油価格が１～３月期より高まったためと分析される。

民間消費増加率も１～３月期のマイナス０．２％から４～６月期は０．９％と上昇に反転し「消費の崖」緩和の可能性に対する期待感が生まれている。韓国銀行経済統計局のキム・ヨンテ国民経済部長は「個別消費税引き下げで自動車販売台数が増えるなど４～６月期に全般的に消費が回復した」と話した。文化とその他サービス業は２．８％成長しサービス業全体で０．５％の成長と前四半期水準を維持するのに大きな影響を及ぼした。設備投資が１～３月期のマイナス７．４％から２．９％のプラスに反転した点も注目すべきだ。キム部長は「１～３月期と４～６月期の経済成長率は韓国銀行の予想に合致する水準であり、この傾向が続くならば今年の経済成長見通し２．７％は達成できるだろう。ＧＤＩも１～３月期より低くなっただけで前年同期と比較すれば４．４％増えた」と話した。

専門家らの間では依然として慎重論が優勢だ。延世（ヨンセ）大学経済学部のソン・テユン教授は「追加下落を防いだということに意味があると言えるだけで一部項目が改善されたことを景気回復のシグナルと見るのは難しい。ややもすれば経済成長率が年間２％台半ばで固定化しかねないだけに政府と韓国銀行が景気を反騰させるための努力を全方向的にしなければならない」と指摘した。