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現金保有高世界1-6位はIT企業、競争激しく韓国企業も“実弾”備蓄

ⓒ 中央日報/中央日報日本語版2014.07.18 10:04
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7000億ドル。韓国貨幣で710兆ウォン(約71億円)を超える。現金保有高基準で世界10大企業が内部に蓄積しているお金だ。投資や配当を避け、社内に現金を積み上げる「キャッシュパイル(cash pile)」は韓国だけの問題ではない。

17日のブルームバーグによると、今年3月末基準でアップルは1505億ドルにのぼる現金および現金性資産を保有している。不動の世界1位だ。サムスン電子の4.5倍にもなる。

 
次いでゼネラルエレクトリック(1327億ドル)、マイクロソフト(884億ドル)、グーグル(615億ドル)、ベライゾン(541億ドル)、シスコ(482億ドル)などの順だ。ドイツ自動車会社フォルクスワーゲン(473億ドル)、日本自動車企業トヨタ(414億ドル)が7、8位だ。これら10大企業の現金を合わせると6968億ドルとなり、スイスの1年分の国内総生産(GDP)を上回る。

崔ギョン煥(チェ・ギョンファン)副総理兼企画財政部長官は16日の就任と同時に、大企業が活用せず保留している現金を投資するようムチ(課税)とニンジン(支援)を同時に使うと宣言した。

政府が指摘するように韓国企業の配当は多くない。韓国銀行(韓銀)の統計によると、2012年基準で韓国製造業の社内留保率は94.7%と、米国62.1%に比べはるかに高い。韓国の製造企業はどこでも使える余裕資金(利益)が発生すれば、このうち5.3%だけを株主に配当し、残りの94.7%は内部に保留するということだ。

一方、米国企業は40%近くを株主に還元した。昨年の上場企業の配当性向(純益のうち株主配当分)でも韓国は21%と、米国の35%、ドイツの48%、日本の23%より低い。しかし不安を感じている企業に投資させるのは容易でない。

現金保有高世界1-6位は情報技術(IT)企業だ。IT市場は数年後を予想するのが難しいほど急速に変化するため、危機感を感じている企業が競うように現金の蓄積に没頭している。時価総額に対する社内留保額の比率で見ると、サムスン電子(17.5%)はアップル(26.4%)、マイクロソフト(24.3%)に比べて少ない方だ。

フィナンシャルタイムズ(FT)は「社内留保金を活用するという韓国政府の新しい構想は、下手をすると“開けるのが早すぎたシャンパン”になる可能性もある」と指摘した。野村証券の分析を引用しながらだ。企業景気が完全に回復していない状況で非常用の資金に下手に手をつければ、いざ大規模な投資金が必要な時に借金をする状況になるということだ。また「ウォン高による価格競争力の低下と戦うのに疲れた韓国企業は、すでに(政府の計画に)抵抗し始めた」と伝えた。

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